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Tutto quello che c’è da sapere sul Quantitative Easing spiegato nel 2020

Tutto quello che c'è da sapere sull'allentamento quantitativo spiegato 2020

La crisi economica e sanitaria in rapida evoluzione causata dalla pandemia di coronavirus ha costretto i regolatori a utilizzare un programma di incentivi. Il metodo è stato adottato dalla BCE come sistema di riserva. Queste misure mirano a rafforzare la posizione dell’euro nel mondo. In questo articolo scoprirai che l’allentamento quantitativo è, in cosa consiste e quali sono le possibili conseguenze.

Che cos’è il quantitative easing?

Il quantitative easing (QE) è una politica monetaria a seguito della quale la banca centrale inizia a riacquistare obbligazioni nel volume dichiarato per ridurre il loro rendimento e aumentare la quantità di denaro nel sistema finanziario. Lanciando il QE, la banca centrale acquista attività finanziarie a lungo termine per infondere un determinato importo di fondi nell’economia. Sebbene di solito, non in tempi di crisi, il regolatore acquista e vende attività a breve termine, ad esempio titoli di Stato.

Allentamento quantitativo in tempi di crisi economica

Questo metodo stimolante viene utilizzato negli Stati in cui il tasso di interesse della banca centrale è sceso a un livello estremamente basso (0%), che altrimenti non estende l’offerta di moneta nell’economia statale, riducendo così il tasso di cambio nazionale. Sullo sfondo di questa situazione – una crisi di sovrapproduzione di beni ad alto costo, ma con un bisogno minimo – la cosiddetta trappola della liquidità, di solito si verifica con deflazione o inflazione molto bassa.

Attuando il programma QE, la banca centrale acquista una quantità specifica di obbligazioni da istituti finanziari senza tenere conto del tasso di interesse. L’obiettivo non è quello di ridurre il tasso di interesse, stimolando la domanda di prestiti, ma di iniettare immediatamente denaro nell’economia, stimolando la domanda di beni e rendendo così il flusso di denaro più veloce e più frequente. Il rischio principale associato al QE è la possibilità di accelerare l’inflazione se vengono emessi troppi soldi. Pertanto, il regolatore deve controllare rigorosamente la valuta correlata. Per questo motivo, le banche centrali dell’unità europea hanno trasferito l’autorità per i programmi di QE della BCE.

Inizialmente, i piani di QE sono stati sviluppati appositamente per gli Stati Uniti, dove da novembre 2008 a ottobre 2014 sono stati iniettati $ 3,6 trilioni nell’economia del paese. Ciò ha comportato un aumento del mercato azionario americano alla fine del 2010, che a sua volta ha stimolato la crescita dei consumi negli Stati Uniti e con esso il rafforzamento dell’economia nazionale entro la fine dello stesso anno.
Secondo il FMI, la politica di QE attuata dalle banche centrali dei paesi sviluppati dall’inizio della crisi finanziaria ha fornito il taglio dei rischi sistemici e ha portato all’aumento della fiducia nel mercato e alla riduzione del rischio di recessione dei paesi del G7 .

Parlando degli effetti collaterali, il primo è un inflazione che può apparire con un certo ritardo. Tuttavia, potrebbe esserci anche un risultato favorevole alla popolazione se la crescita del PIL pro capite supera la percentuale di denaro iniettata dalla Banca centrale, sostenuta essenzialmente solo da documenti “tutto compreso”. Questo effetto può verificarsi se, a causa della stessa offerta di moneta aumentata, aumenta anche la produttività per unità di moneta. Quindi questo aumento del debito sarà coperto dalla crescita del PIL, che neutralizzerà l’inflazione. Inoltre, ciò può verificarsi solo nel caso in cui le banche erogino prestiti, anziché accumulare liquidità nel proprio paese, come di solito facciamo. Aggiungi qui l’inflazione elevata, il panico dall’inflazione imminente, alle ondate periodiche a cui tutti sono già abituati, la frivolezza dei banchieri sulla nostra produzione, il 50% del PIL “nell’ombra”. 

Il QE aiuta gli esportatori e i debitori del paese, i cui debiti sono designati nella valuta locale, a ridurre il debito. La svalutazione della valuta nazionale danneggia anche gli importatori all’aumentare dei prezzi delle merci importate.

Tuttavia, i fondi iniettati possono essere utilizzati dalle banche per investire nei mercati emergenti, delle materie prime e delle materie prime, che hanno difficoltà di finanziamento, non sotto forma di prestiti alle imprese locali.

Storia del quantitative easing

Storia del quantitative easing

L’allentamento quantitativo è stato attuato per la prima volta dalla banca centrale del Giappone per fermare la deflazione dopo la sua crisi finanziaria degli anni ’90. Vi è disaccordo sul fatto che lo stimolo per l’economia giapponese sia stato l’effetto previsto di queste misure.

Successivamente, durante e dopo la crisi economica mondiale 2008-2009, l’implementazione del QE è stata utilizzata più spesso. Ad esempio, il Giappone è stato seguito da Stati Uniti, Regno Unito, Eurozona, Svizzera e Svezia.

Nel 2008, l’economia mondiale ha affrontato la peggiore crisi finanziaria dopo la Grande Depressione. La crisi, iniziata con il mercato immobiliare statunitense, si è estesa rapidamente al settore finanziario e quindi all’economia mondiale. Ciò ha portato a un calo della liquidità del settore bancario, al fallimento di banche commerciali e di investimento, compagnie assicurative, istituti di credito ipotecario e alcune società con un elevato debito. Inoltre, la recessione ha interessato i principali paesi dell’Europa e dell’Asia, che hanno investito nel settore immobiliare statunitense o in obbligazioni ipotecarie, distruggendo oltre il 30% del PIL in alcuni paesi. Il risultato è stato un rallentamento dell’economia globale.
Fasi di allentamento quantitativo negli Stati Uniti

  • QE1 (dicembre 2008 – giugno 2010)

Dall’inizio della crisi globale, il Federal Reserve System ha lanciato diversi round di QE per guidare l’economia nella giusta direzione. La Fed ha iniziato a costruire il proprio bilancio acquistando titoli di Stato e titoli garantiti da ipoteca. La fase iniziale del QE è iniziata nel novembre 2008. La Fed ha offerto di riacquistare $ 100 miliardi in obbligazioni Mae e circa $ 500 miliardi in titoli garantiti da ipoteca. Il primo round di QE è continuato nel marzo 2009, quando la Fed ha ampliato il programma di $ 850 miliardi per acquistare obbligazioni ipotecarie e debiti GSE. Inoltre, la Fed ha anche stanziato altri $ 300 miliardi in buoni del tesoro a lungo termine.

  • QE2 (novembre 2010 – giugno 2011)

Nel novembre 2010, la Fed ha dichiarato un programma di acquisto di obbligazioni extra – QE2. Si prevedeva che entro la fine del 2011 il regolatore avrebbe acquistato obbligazioni per un valore di $ 600 miliardi. Tuttavia, nel settembre 2011 la Federal Reserve ha creato un nuovo programma chiamato “Operation Twist”. Il suo obiettivo era quello di ridurre i tassi di interesse a lungo termine perché il tasso ipotecario e i prestiti a lungo termine dipendono dal rendimento sulla lunga sezione della curva dei titoli del Tesoro USA.

  • Operazione twist (settembre 2011 – dicembre 2012).

Nel settembre 2011 la Fed ha lanciato “Operation Twist”, che consisteva in 2 aspetti chiave. In primo luogo, poiché la Fed ha riscattato titoli a breve termine nel suo portafoglio, l’autorità di vigilanza ha reinvestito i fondi ricevuti in prestiti a lungo termine. In secondo luogo, la Fed ha attivato gli acquisti di MBS e titoli del Tesoro USA. Entrambe le misure sono state create per supportare il mercato immobiliare inattivo e stimolare i prestiti alle imprese. Sotto l’Operazione Twist, la Fed ha acquistato $ 400 miliardi di buoni del tesoro con scadenze comprese tra 72 e 360 ​​mesi e ha venduto lo stesso ammontare di obbligazioni con scadenze tra 3-36 mesi. Di conseguenza, la durata del portafoglio è aumentata.

  • QE3 (settembre 2012 – ottobre 2014)

Il QE3 presuppone l’acquisto di obbligazioni per un valore di $ 40 miliardi al mese. Il periodo di scadenza del programma non era noto fin dall’inizio, la Fed intendeva valutare le dinamiche dell’economia ed erano gli indicatori economici che erano cruciali alla data di fine. Nel frattempo, la Fed ha continuato la politica esistente nota come Operation Twist. Insieme, i due programmi hanno aumentato il volume di titoli di debito a lungo termine nel bilancio del regolatore di $ 85 miliardi al mese. Inoltre, la Fed prevede di mantenere i tassi di interesse a breve termine a “livelli estremamente bassi” fino a metà 2015. In precedenza, la Fed aveva previsto che i tassi rimarranno bassi fino alla fine del 2014.

Quanto durerà il QE3? Tutto dipende dagli indicatori del mercato del lavoro. L’obiettivo del QE3 è migliorare significativamente il mercato del lavoro: aumentare il tasso di crescita dei salari e ridurre la disoccupazione.

  • QE4 (gennaio 2013 – ottobre 2014).

Nel dicembre 2012 la Fed ha annunciato che otterrà una somma di $ 85 miliardi in titoli del Tesoro e MBS statunitensi a lungo termine. Ha confermato la sua intenzione promettendo di mantenere l’acquisto fino a quando una delle due condizioni non sarà soddisfatta. O il tasso di disoccupazione U6 dovrebbe scendere al di sotto del 6,5% o l’inflazione PCE dovrebbe salire al di sopra del 2,5%. Poiché QE4 è solo un’aggiunta di QE3, alcuni economisti lo descrivono ancora come QE3, altri lo chiamano “QE Infinity” poiché il programma non ha una data di scadenza chiara.

Per quanto riguarda l’Europa, secondo un rapporto della Banca d’Inghilterra, il riacquisto di obbligazioni di £ 200 miliardi effettuato tra marzo e novembre 2009 ha aumentato la produzione annuale del Regno Unito di circa l’1,5% -2%. La Banca stima che ciò significhi che i risultati del programma erano “economicamente significativi”.

  • Fed 2020 – Risposta alla crisi del Coronavirus 

La pandemia di coronavirus e la successiva crisi finanziaria hanno costretto molte nazioni a dimenticare la globalizzazione e iniziare a salvare le loro economie. Cercando di sostenere le famiglie e le imprese in tempi difficili, molti paesi stanno “lanciando macchine da stampa”, ovvero emettendo denaro aggiuntivo. In genere, questa misura aiuta le persone e le imprese più vulnerabili a garantire i propri mezzi di sussistenza a breve termine e, a lungo termine, accelera l’inflazione mentre rivitalizza l’economia. Ma una cosa è quando tali misure sono utilizzate dalle piccole economie e dalle loro valute locali, e un’altra cosa quando la “macchina da stampa” include emittenti di valute mondiali.

All’inizio dell’epidemia, a metà marzo, la Federal Reserve americana si è dichiarata pronta a “utilizzare tutta la sua gamma di strumenti per incrementare il flusso di credito a famiglie e imprese. E prima di tutto – sull’intenzione di acquistare titoli del tesoro al minimo $ 500 miliardi e titoli ipotecari per almeno $ 200 miliardi.In seguito, la Federal Reserve ha dichiarato che oltre $ 2,3 trilioni, anziché $ 700 miliardi, sarebbero diretti a questo scopo.

La Fed ha annunciato misure correlate il 15 marzo per sostenere le esigenze di credito delle famiglie e delle imprese. La Fed ha incoraggiato gli istituti di deposito a prendere in prestito dalla finestra di sconto abbassando il tasso di prestito originario (il tasso di prestito della finestra di sconto per le banche) di 150 punti base, compreso un restringimento di 50 punti rispetto al tasso dei fondi alimentati. La Fed ha inoltre sostenuto i prestiti riducendo a zero i requisiti di riserva e incoraggiando l’uso del credito infragiornaliero esteso dalle banche di riserva per facilitare i pagamenti.
 La Fed ha inoltre intrapreso diverse azioni di vigilanza e regolamentazione nelle ultime settimane per sostenere le istituzioni finanziarie e l’economia. Ha temporaneamente allentato il coefficiente di leva finanziaria che le banche di grandi dimensioni e quelle comunitarie devono mantenere, ha incoraggiato le banche a utilizzare i propri buffer di capitale e liquidità per prestare a famiglie e imprese in modo sicuro e solido e ha offerto sollievo ai rapporti regolamentari alle piccole istituzioni finanziarie. La Fed ha inoltre incoraggiato le banche, le associazioni di risparmio e le unioni di credito a offrire prestiti responsabili in dollari a consumatori e piccole imprese e a lavorare in modo costruttivo con i mutuatari interessati da COVID-19. 

In sequenza, come o anche se i trader traggono vantaggio dal programma QE si ridurrà agli stili di trading e agli obiettivi finanziari. Nel dire che, le azioni, le valute e gli indici possono essere le opzioni più ragionevoli per quei trader che vogliono trarre il massimo dall’attuale caos sui mercati finanziari.

BCE 2015

Il programma QE, in cui la BCE ha acquistato attività – dai titoli di stato alle obbligazioni societarie – e ha iniettato 2,6 trilioni di euro nel sistema finanziario, è terminato a dicembre 2018. La BCE vede i rischi di un rallentamento dell’economia dell’eurozona, che è stata cercando di stimolare per tre anni, inondando di problemi con il denaro, e non intende aumentare i tassi di interesse almeno fino alla prossima estate, secondo Draghi.

Tuttavia, l’era del costante pompaggio di denaro, che ha ridotto il valore del denaro a quasi zero, ha fatto crollare l’euro a un minimo di 12 anni e ha permesso alla Germania di prendere in prestito denaro per il bilancio a un tasso negativo, che alla fine diventerà una cosa di il passato.
La BCE ha avviato il QE nel marzo 2015 – tre mesi dopo che un programma simile è stato ridotto dalla Federal Reserve americana. Nel primo anno, ha acquistato beni di 60 miliardi di euro al mese, quindi ha aumentato la “dose” a 80 miliardi, quindi a marzo 2017 ha iniziato il suo regolare declino – prima a 60 miliardi di euro, poi a 30 miliardi, da settembre al 15 miliardi e infine a zero.
Per tre anni, la banca centrale della zona euro ha riacquistato da investitori obbligazioni della Germania per 515 miliardi di euro, la Francia – per 417 miliardi, l’Italia – per 363 miliardi, la Spagna – per 229 miliardi di euro, finanziando di fatto i loro bilanci dalla “macchina da stampa.

Il denaro della BCE ha sostituito con successo le iniezioni della Fed. In generale, tenendo conto della Bank of Japan, della Bank of England e della People’s Bank of China – per 10 anni di politiche stimolanti, le banche centrali del mondo hanno versato 16 trilioni di dollari sui mercati finanziari, hanno calcolato gli analisti della Bank of America Merrill Lynch.

Questo è “sicuramente il più grande esperimento monetario nella storia del mondo”, ha scritto in una lettera agli investitori nel 2016 il capo del fondo RIT Capital Partners Lord Jacob Rothschild.
Ciò che è accaduto può essere paragonato alla “esplosione di una supernova”, afferma lo stratega Mike Harnett di BofA: un’emissione record di denaro nella storia si è trasformata in uno tsunami di liquidità, che si è riversato nei mercati finanziari, causando la loro rapida crescita 4,5 volte e la sua capitalizzazione è aumentata di $ 17,5 trilioni; indice pan-europeo EuroStoxx50 – 1,8 volte; il rendimento delle obbligazioni dei paesi sviluppati per la prima volta nella storia è diventato negativo.

La fine dell’allentamento quantitativo?

Come tutti sappiamo, la Banca centrale europea ha votato per cessare il sostegno monetario per le istituzioni finanziarie nell’unità europea alla fine del 2018. Nonostante ciò, la BCE ha proseguito il suo corso su tassi di interesse bassi. Inutile dire che la situazione attuale mette in discussione se il tempo è stato scelto correttamente. Soprattutto tenendo presente che le guerre commerciali, la pandemia di coronavirus e la Brexit non possono che rallentare l’economia. 

A seguito dei fatti sopra citati, la BCE è stata riluttante a pensare a nuove politiche di stimolo e riduzione del tasso di interesse. In un modo o nell’altro, prestando attenzione alla reazione della Fed americana alla crisi del coronavirus e all’imminente riduzione dei tassi, dobbiamo notare che è più probabile che un altro QE venga lanciato a breve. 

Critica

Molti esperti esprimono preoccupazione per il fatto che il QE è una sorta di ritardo nella risoluzione di problemi strutturali più gravi, che alla fine porterà a un peggioramento dell’economia. Alcuni potenziali svantaggi:
Inflazione: l’espansione dell’offerta di fondi causata dal QE crea naturalmente inflazione. La concorrenza sui prodotti aumenterà a causa della grande circolazione di denaro, ma non a causa di una maggiore offerta di beni. Maggiore è la domanda, maggiori sono i prezzi. Se non controllato correttamente, il tasso di inflazione dell’aumento dell’inflazione può portare rapidamente a iperinflazione.
Nessun prestito forzato: nel QE, le banche commerciali dovrebbero utilizzare i fondi che ottengono dalla banca centrale per concedere più prestiti. Ma questo processo non li obbliga a farlo. Ad esempio, quando il QE è stato inizialmente praticato negli Stati Uniti dopo la crisi finanziaria del 2008, molte banche hanno mantenuto con sé la loro nuova ricchezza invece di diffonderla.
Un sacco di debito: più prestiti possono indurre le imprese e i consumatori a prendere in prestito più di quello che possono permettersi, il che può avere conseguenze economiche negative.
Impatti su altri strumenti di investimento: il mercato obbligazionario spesso reagisce negativamente ai cambiamenti improvvisi e all’instabilità, che è abbastanza comune dopo un QE.
Inoltre, i paesi con economie domestiche deboli e disavanzi delle partite esterne correnti sono particolarmente vulnerabili.

Quantitative Easing – Forex

Quantitative Easing - Forex

Nelle condizioni del mercato valutario ci sono diverse reazioni a notizie fondamentali. Può essere un salto immediato (la notizia viene venduta, c’è un annuncio di cambiamenti e possibili adeguamenti dei prezzi). 

Quindi, cosa succede ai mercati valutari quando viene annunciato un allentamento quantitativo? Innanzitutto, vi è un aumento dell’inflazione nel mercato. Di conseguenza, l’offerta aumenta e il prezzo diminuisce. Ma in realtà tutto è successo in modo leggermente diverso. Un chiaro esempio sono gli eventi del 2015. L’Unione europea ha annunciato l’introduzione dell’allentamento, il prezzo della coppia euro-dollaro è sceso di oltre 500 punti. Il prezzo non è cambiato da diversi mesi. 
La situazione era diversa negli Stati Uniti nel 2008. Durante l’introduzione dell’allentamento quantitativo, la coppia euro-dollaro ha aggiunto 2000 punti. Durante il mese successivo il prezzo è tornato al suo originale

livello, e durante un anno e mezzo era in uno stato di crescita, poiché la coppia doveva entrare nello stesso intervallo. 
Prima di tutto, nel mercato Forex viene ripristinato il prezzo per la valuta sopravvalutata. Successivamente, il valore della coppia di valute sta gradualmente crescendo, nonostante i calcoli teorici.
Per quanto riguarda GBP, è sceso di 600 punti a marzo 2009 nelle settimane successive.

Inoltre, quando il Giappone ha lanciato un nuovo ciclo di QE nel 2013, ha provocato lo JPY a ridurre di 900 pips rispetto al dollaro USA.
Tutto sommato, uno di questi eventi è stata un’incredibile opportunità per i trader Forex di aumentare il saldo del conto, scambiando entrambe le direzioni.

Quantitative Easing – Crescita economica

Ogni economia è ciclica e periodicamente attraversa quattro fasi del suo sviluppo, una delle quali è la crescita economica. La crescita inizia dopo la fase economica inferiore e continua fino al suo picco, dopodiché inizia la fase di recessione.

Poiché il principale fattore di crescita economica è l’aumento delle entrate statali, l’indicatore principale è quello che caratterizza queste entrate. E si chiama PIL (prodotto interno lordo).
Il PIL è un indicatore che caratterizza il valore totale di beni e servizi prodotti ufficialmente dallo Stato e da tutte le entità economiche al suo interno. Cioè, è l’equivalente monetario di tutti i beni e servizi venduti, visualizzato nei rapporti di imprese e imprenditori

È interessante notare che lo stesso prodotto può essere preso in considerazione nel calcolo del PIL più volte. Ad esempio, se è stato rivenduto o trasformato più volte durante l’elaborazione.
Supponiamo che un produttore produca un prodotto, lo venda a un grande acquirente all’ingrosso, lo venda a un piccolo acquirente all’ingrosso, lo venda a un negozio al dettaglio e lo venda a un consumatore.
Oppure l’azienda produce petrolio, lo vende alla raffineria, quest’ultimo produce benzina, lo vende all’ingrosso, il grossista lo vende alle stazioni di servizio e le stazioni di servizio ai consumatori.
In entrambi i casi, ciascun valore di vendita è incluso nel PIL.

A seconda dei principali fattori di crescita economica, esistono due tipi di PIL.
Ampia crescita economica – si verifica a spese dell’aumento della produzione di risorse. Il paese utilizza il suo potenziale naturale aumentando l’estrazione di minerali, vendendoli e trasformandoli, aumentando così i suoi ricavi. I vantaggi di questa opzione di crescita sono molto discutibili: il paese è in ritardo nel suo sviluppo e ottiene semplicemente tutto ciò che la natura gli ha dato. Ad un certo punto, le risorse si esauriranno, e quindi il paese dovrà affrontare un declino economico più marcato, poiché le tecnologie obsolete non consentiranno buoni guadagni senza la stessa quantità di risorse.

Crescita economica intensiva – si verifica a spese del miglioramento delle tecnologie di produzione, dell’introduzione di innovazioni che consentono di produrre e vendere di più con le stesse risorse o anche meno. Questa è una variante più preferibile della crescita economica del paese, che, tra l’altro, ha un effetto migliore sulla crescita del tenore di vita dei cittadini.

La trappola per la creazione di denaro!

Ora che i soldi saranno stampati non solo molto, ma MOLTO (pensavi che fosse già molto, ma ce ne sarebbero stati molti di più), ci sono solo due vie d’uscita: o iper … ok, molto veloce ulteriore inflazione delle attività. O, infine, l’inflazione al galoppo tanto attesa dei prezzi al consumo. E infine, apparentemente incredibile e pessimo: entrambi. Tuttavia, un’economia moderna flessibile può rispondere a un balzo della domanda finale di prestiti gratuiti (se i Basels non li danno alle banche, il sistema bancario ombra e le strutture finanziarie sotto i produttori lo faranno per loro) con un rapido aumento di fornitura – fino a quando la fame di risorse (incluso il lavoro) in una tale esplosione non funzionerà. E poi l’inflazione si vendicherà. Si lo farà!
Di conseguenza, otteniamo un’altra variante della crisi dei subprime (ad esempio, la spazzatura in una nuova svolta, in volumi colossali e con una nuova ondata di cartolarizzazione) o una classica crisi di sovrapproduzione … … o entrambe.

Come risponderanno le autorità monetarie mondiali a questo piacevole evento? Non lo faranno! Qual è il punto di aggiungere più aria all’atmosfera, generata in qualche modo? Bene, alcuni Trump Junior non annulleranno tutte le tasse … quindi la Fed può monetizzare di nuovo il debito pubblico. Aria nell’atmosfera.
La trappola della liquidità, così com’è. Ce l’abbiamo. Se non riusciamo a trovare una via d’uscita non convenzionale.

Quando il numero di dollari nel fatturato aumenta in modo significativo, dovrebbero essere svalutati, perché il numero di attività è rimasto lo stesso e la quantità di dollari è aumentata. Ma ciò non accade durante le crisi. In questo momento la liquidità è piuttosto bassa, ci sono pochi acquirenti, è molto difficile vendere qualcosa, quindi anche il valore delle attività diminuisce. Vediamo che le azioni, gli immobili, ecc. Stanno diventando più economici perché non ci sono molte persone che vogliono acquistarlo durante la crisi. E ci sono due tendenze opposte: a causa dell’eccessiva quantità di dollari, i prezzi dovrebbero essere aumentati e, a causa della crisi, i prezzi avrebbero dovuto scendere. E quale di queste tendenze opposte vincerà – in mezzo alla crisi, è difficile da dire. Ma dopo la crisi, la domanda di rischi aumenterà. E poiché ci saranno molti soldi, i prezzi possono aumentare, sia per gli investimenti che per i beni di consumo. E qui è importante, in primo luogo, quanto durerà la crisi (e nessuno lo dirà oggi), e in secondo luogo, come i paesi che hanno utilizzato la politica di QE usciranno dalla crisi. Abbiamo visto, ad esempio, che il QE3 è finito con una diminuzione del numero di dollari del fatturato. La Fed li ha ritirati non acquistando nuovi titoli del tesoro quando venivano rimborsati quelli vecchi. 

Quantitative Easing – Sistema bancario

Naturalmente, il sistema bancario può fare la differenza e influire sull’offerta di moneta, ma dovremmo ricordare che la domanda non può essere sollevata se la situazione economica non è migliorata nel suo insieme. Di conseguenza, il governo può influenzare la domanda di moneta solo dopo aver fornito condizioni economiche solide e affidabili. Una diminuzione della domanda suggerisce un afflusso di liquidità inferiore rispetto a quello necessario a un’economia in via di sviluppo.

Conclusione

Le informazioni sull’attuazione del programma di allentamento quantitativo sono costantemente analizzate. Va notato che i risultati della stimolazione aggressiva dell’economia non sono definitivi in ​​quanto i dati vengono confrontati e gli specialisti sono alla ricerca di soluzioni ottimali. 

Diverse economie mondiali, valute di diversi paesi hanno reagito in modo diverso all’uso di metodi di allentamento quantitativo. Potrebbero essere necessari anni per formulare i dati finali per un certo periodo di tempo. 
Il concetto di allentamento quantitativo è piuttosto aggressivo, ma allo stesso tempo efficace. Una certa quantità di denaro dovrebbe essere introdotta di volta in volta. Di norma, la quantità di input è determinata dagli specialisti in base al tasso di inflazione, che richiede un supporto costante. È importante tenere conto della specificità della circolazione di cassa. 

Un numero maggiore di paesi che hanno utilizzato tentativi di allentamento quantitativo ha provocato inflazione o persino deflazione. Trilioni di dollari sono stati introdotti nelle economie di molti paesi. Ma il risultato è stato radicalmente diverso. Le economie sviluppate si sono riprese abbastanza rapidamente dalla crisi, ma la migrazione di denaro attraverso le frontiere può creare problemi finanziari su scala multinazionale.

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