O ouro tem sido caracterizado como um seguro, uma proteção contra a inflação / agitação social / instabilidade ou, mais simplesmente, apenas uma mercadoria. Mas é considerado na maioria das vezes, pela maioria das pessoas, como um investimento.
Isso é verdade mesmo para aqueles que são mais negativos em sua atitude em relação ao ouro."As ações são um investimento melhor."Na maioria dos casos, a lógica utilizada e os resultados de desempenho justificam a reivindicação.Mas a premissa está errada.O ouro não é um investimento.
Quando o ouro é analisado como um investimento, ele é comparado a todos os tipos de outros investimentos.E então os técnicos começam a procurar correlações.Alguns dizem que um "investimento" em ouro está inversamente correlacionado com ações.Mas houve períodos de tempo em que as ações e o ouro subiram ou caíram ao mesmo tempo.
Uma das características "negativas" comumente expressas sobre o ouro é que ele não paga dividendos.Isso é frequentemente citado por consultores financeiros e investidores como uma razão para não possuir ouro.Mas então…
As ações de crescimento não pagam dividendos.Quando foi a última vez que seu corretor aconselhou você a ficar longe de qualquer ação porque não estava pagando dividendos.Um dividendo NÃO é uma renda extra.É uma liquidação fracionada e pagamento de uma parte do valor de suas ações com base no preço específico naquele momento.O preço da sua ação é então ajustado para baixo pelo valor exato do seu dividendo.Se você precisar de renda, você pode periodicamente vender uma parte do seu ouro ou suas ações.Em ambos os casos, o procedimento é chamado de "retiradas sistemáticas".
A (i)lógica continua… "Como o ouro não paga juros ou dividendos, ele luta para competir com outros investimentos que o fazem."Em essência, taxas de juros mais altas levam a preços mais baixos do ouro.E, inversamente, taxas de juros mais baixas estão correlacionadas com preços mais altos do ouro.
A afirmação acima, ou alguma variação dela, aparece diariamente (quase) na imprensa financeira.Isso inclui publicações respeitadas, como o Wall Street Journal.Desde a eleição de novembro passado nos EUA, ele apareceu em um contexto ou outro várias vezes.
A alegação – e qualquer variação dela que implique uma correlação entre o ouro e as taxas de juros – é falsa.Não há correlação (inversa ou não) entre o ouro e as taxas de juros.
Sabemos que, se as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem.Então, outra maneira de dizer que o ouro sofrerá à medida que as taxas de juros subirem é que, quando os preços dos títulos caírem, o ouro também cairá.Em outras palavras, os preços do ouro e dos títulos estão positivamente correlacionados; O ouro e as taxas de juros estão inversamente correlacionados.
Só que ao longo dos anos 70 – quando as taxas de juros estavam subindo rapidamente e os preços dos títulos estavam caindo – o ouro passou de US $ 42 a onça para US $ 850 a onça em 1980. Isso é exatamente o oposto do que poderíamos esperar de acordo com a teoria da correlação mencionada anteriormente e muitas vezes escrita por aqueles que deveriam saber.
Durante 2000-11, o ouro subiu de US $ 260 por onça para uma alta de US $ 1900 por onça, enquanto as taxas de juros caíram de níveis historicamente baixos para níveis ainda mais baixos.
Duas décadas separadas de preços de ouro consideravelmente mais altos se contradizem quando vistos de acordo com a teoria da correlação da taxa de juros.
E os conflitos continuam quando vemos o que aconteceu depois que o ouro atingiu o pico de qualquer maneira.As taxas de juros continuaram a subir por vários anos depois que o ouro atingiu o pico em 1980. E as taxas de juros continuaram seu declínio de longo prazo e até superaram os inteiros negativos recentemente, seis anos após o pico do ouro em 2011.
As pessoas também falam sobre ouro da mesma forma que falam sobre ações e outros investimentos… "Você está otimista ou pessimista?""O ouro explodirá mais alto se/quando… " "O ouro entrou em colapso hoje como… " "Se as coisas vão tão mal, por que o ouro não reage?""O ouro está marcando o tempo, consolidando seus ganhos recentes… "Estamos totalmente investidos em ouro."
Quando o ouro é caracterizado como um investimento, a suposição incorreta leva a resultados inesperados, independentemente da lógica.Se a premissa básica estiver incorreta, mesmo a melhor e mais tecnicamente perfeita lógica não levará a resultados consistentes.
E, invariavelmente, as expectativas (por mais irrealistas que sejam) associadas ao ouro, como com tudo o mais hoje, são implacavelmente de curto prazo."Não me confunda com os fatos, cara. Apenas me diga quando eu posso dobrar meu dinheiro."
As pessoas querem ser donas das coisas porque esperam/querem que o preço dessas coisas suba.Isso é razoável.Mas os preços mais altos para as ações que esperamos, ou vimos no passado, representam avaliações de uma maior quantidade de bens e serviços e contribuições produtivas para a qualidade de vida em geral.E isso leva tempo.
O tempo é essencial para a maioria de nós.E parece ofuscar todo o resto em uma extensão crescente.Não dedicamos tempo para entender o básico.Basta ir direto ao ponto.
O tempo é igualmente importante para entender o ouro.Além de entender os fundamentos básicos do ouro, precisamos saber como o tempo afeta o ouro.Mais especificamente, e para ser tecnicamente correto, precisamos entender o que aconteceu com o dólar americano ao longo do tempo (os últimos cem anos).
Muitas coisas foram usadas como dinheiro durante cinco mil anos de história registrada.Apenas um resistiu ao teste do tempo: OURO.E seu papel como dinheiro foi determinado por seu uso prático e conveniente ao longo do tempo.
O ouro é dinheiro original.As moedas de papel são substitutos do dinheiro real.O dólar americano perdeu 98% de seu valor (poder de compra) no último século.Este declínio no valor coincide ao longo do tempo com a existência do Federal Reserve Bank dos EUA (1913 est.) e é o resultado direto da política do Federal Reserve.
O preço do ouro em dólares americanos é um reflexo direto da deterioração do dólar americano.Nada mais.Mesmo.
O ouro é estável.É constante.E é dinheiro de verdade.Como o preço do ouro está em dólares americanos e porque o dólar americano está em um estado de declínio perpétuo, o preço do ouro em dólares americanos continuará a subir ao longo do tempo.
Avaliações subjetivas e mutáveis do dólar dos EUA estão em andamento de tempos em tempos e essas avaliações em mudança se manifestam no valor constantemente flutuante do ouro em dólares americanos.Mas, no final, o que realmente importa é o que você pode comprar com seus dólares que, com o tempo, são cada vez menos.O que você pode comprar com uma onça de ouro permanece estável, ou melhor.
Quando o ouro é caracterizado como um investimento, as pessoas o compram ("investem" nele) com a expectativa de que ele "faça alguma coisa".Mas é provável que eles fiquem desapontados.
No final da década de 1990, houve muita especulação sobre os efeitos potenciais sobre o ouro da próxima Guerra do Golfo.Houve alguns surtos ascendentes no preço e a ansiedade aumentou à medida que a data-alvo para a "ação" se aproximava.Quase simultaneamente com o início do bombardeio pelas forças dos EUA, o ouro sofreu um forte recuo, desistindo dos ganhos de preços acumulados anteriormente e realmente caindo.
A maioria dos observadores descreve esse avanço como uma surpresa.Atribuem-no à acção rápida e decisiva das nossas forças e aos resultados alcançados.Esta é uma explicação conveniente, mas não necessariamente precisa.
O que mais importava para o ouro era o impacto da guerra no valor do dólar americano.Mesmo o envolvimento prolongado não teria necessariamente minado a força relativa do dólar americano.
O valor do ouro não é determinado por eventos mundiais, turbulência política ou demanda industrial.A única coisa que você precisa saber para entender e apreciar o ouro pelo que ele é, é saber e entender o que está acontecendo com o dólar americano.